PwC tarafından yayımlanan rapor, küresel birleşme ve satın alma piyasalarında yaşanan durgunluğun özel sermaye sektöründe ciddi sonuçlar doğurduğunu ortaya koydu. Rapora göre, özel sermaye şirketlerinin elinde bulunan yaklaşık 1 trilyon dolarlık varlık, uygun çıkış koşulları oluşmadığı için henüz satılamadı.
FAİZ VE GÜMRÜK BELİRSİZLİĞİ ÇIKIŞLARI GECİKTİRİYOR
Raporda, özellikle yüksek faiz oranları, eski Başkan Donald Trump yönetimi altındaki gümrük vergisi belirsizlikleri ve jeopolitik riskler nedeniyle anlaşma değerlemelerinin baskılandığı vurgulandı. Bu durum, hem satın alma hem de satış işlemlerinde kararsızlığa yol açarak çıkışların ertelenmesine neden oldu.
2025'TE ANLAŞMA HACMİ YATAY SEYRETTİ
2025 yılı içinde, mayıs ayına kadar olan süreçte toplam 4 bin 535 birleşme ve satın alma anlaşması gerçekleştirildi. Bu anlaşmaların toplam değeri 567 milyar dolar olarak kaydedildi. Ancak bu rakamlar, önceki yıllara kıyasla piyasada belirgin bir hareketlilik olmadığını gösterdi.
TARİFE ENDİŞESİ ANLAŞMALARI DURAKLATTI
PwC'nin anketine katılan firmaların yüzde 30'u, gümrük tarifeleri ve ticaret politikalarıyla ilgili belirsizlikler nedeniyle devam eden anlaşmaları durdurduğunu veya yeniden değerlendirme kararı aldığını bildirdi. Bu durum, özellikle sınır ötesi anlaşmalar açısından önemli bir yavaşlamaya yol açtı.
SÜRE UZADIKÇA YATIRIMCILAR SABIRSIZLANIYOR
Özel sermaye şirketlerinin elindeki bazı varlıklar, sektörün alışılmış beş yıllık elde tutma süresini aşmış durumda. PwC, bu süre uzadıkça sınırlı ortakların istikrarlı getiri beklentilerinin karşılanamaması nedeniyle sabırsızlıkların arttığını belirtti.
VARLIKLAR ZİRVE FİYATLARDAN ALINDI, ÇIKIŞ ZORLAŞTI
Raporda, halihazırda yönetilen 3 trilyon dolarlık özel sermaye varlığının büyük bölümünün, piyasa değerlerinin zirvede olduğu dönemlerde satın alındığına dikkat çekildi. Ancak piyasa koşullarındaki değişim, bu yatırımlardan kârlı çıkış yapmayı her zamankinden daha zor hale getiriyor.
SINIR ÖTESİ FAALİYETLERDE DÜŞÜŞ
Sınır ötesi birleşme ve satın alma faaliyetlerinin oranı da düşüş eğiliminde. 2021 yılında toplam anlaşmaların %18,7’sini oluşturan sınır ötesi işlemler, 2025 itibarıyla %16,9’a geriledi. Özellikle Çin merkezli anlaşmaların daha sıkı incelemelere tabi tutulması bu düşüşte etkili oldu.
