Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Londra'da yatırımcılarla gerçekleştirdiği toplantılarda, para politikasında temkinli adımlar atılacağı mesajını verdi. Basına kapalı gerçekleşen görüşmelerde Karahan, yerel tasarruf sahiplerinin mevduat tercihlerini yakından takip ettiklerini belirtti.
Toplantıya katılan ve isminin açıklanmasını istemeyen kaynaklara göre, Karahan, olası faiz indirimlerinin mevduat eğilimleri doğrultusunda şekilleneceğini ifade etti.
FAİZ İNDİRİMİ ÖNCESİNDE STOPAJ BELİRSİZLİĞİ
24 Temmuz'da yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimine gidilmesi beklentisi piyasalarda ağırlık kazanırken, TL mevduat ve yatırım fonlarına getirilen stopaj artışı dikkat çekti. Temmuz ayı başında yayımlanan Resmi Gazete kararıyla birlikte, kısa vadeli mevduat hesaplarında stopaj oranı yüzde 17,5’e yükseltildi.
6 aya kadar vadeli hesaplarda stopaj yüzde 15’ten yüzde 17,5’e, 1 yıla kadar vadeli hesaplarda ise yüzde 12’den yüzde 15’e çıkarıldı.
STOPAJ ARTIŞI FAİZ İNDİRİMİNE GÖLGE Mİ DÜŞÜRDÜ?
Bloomberg News tarafından yayımlanan analizde, TL varlıklara getirilen daha yüksek vergilerin, tasarruf sahiplerini döviz cinsi yatırım araçlarına yönlendirebileceği belirtildi. Analizde, bu durumun enflasyonist riskleri artırabileceği yorumu yer aldı. Vergi artışlarının, TCMB’nin dövizden arındırma hedefini zorlaştırabileceği de aktarıldı.
“İHTİYAT GÖSTERGESİ” VURGUSU
TCMB, Haziran ayında politika faizini %46 seviyesinde sabit tutmuş, ancak sonraki aylarda faiz indirimine açık kapı bırakmıştı. Analistler, 24 Temmuz’daki toplantıda 2,5 ila 3,5 puanlık bir indirim beklentisi taşıyor.
Londra’daki toplantıya katılan yatırımcılar, Karahan’ın açıklamalarını “ihtiyat göstergesi” olarak değerlendirdiklerini ifade etti. Karahan’ın bu yaklaşımı, faiz indirimlerinin tek bir veriye değil, geniş bir ekonomik değerlendirmeye dayanacağına işaret etti.
MEVDUAT TERCİHLERİ FAİZ POLİTİKASINI ETKİLEYECEK
TCMB Başkanı Karahan, toplantıda, yerli tasarruf sahiplerinin TL cinsinden ürünlere olan ilgisinin para politikasında önemli bir gösterge olduğunu vurguladı. Yatırımcılara verilen mesajda, faiz indirimi kararlarının mevduat gelişmeleri ile birlikte değerlendirileceği belirtildi.
Yatırım çevrelerinden alınan bilgilere göre, TCMB’nin mevcut yaklaşımı, finansal istikrarı önceleyen ve kontrollü bir gevşeme politikası izleneceği yönünde değerlendiriliyor.
ÖNCEKİ STOPAJ KARARLARI
Son stopaj artışı, 9 Temmuz 2025 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanmıştı. Bu karar, 1 Şubat’taki önceki artıştan sonra ikinci büyük düzenleme oldu. Vergi oranlarındaki bu artış, piyasada TL varlıklara olan talep üzerinde olası etkileri nedeniyle dikkatle izleniyor.